■本報記者 王 寧

　　近年來，中國養老金政策密集出台，基本養老金、職業年金相繼開始市場化投資運營，個人養老金啟動試點，証監會也推出了養老目標基金。11月16日，在由中國証券投資基金業協會（以下簡稱“中基協”）舉辦的第二屆“養老金與投資”論壇暨《個人養老金：理論基礎、國際經驗與中國探索》發布會上，中基協表示應該多措並舉建立統一、開放、可持續的個人養老金生態體系，例如建立個人養老金信息平台，並將其作為養老金賬戶運行、信息統計、監督管理的基礎設施。

　　中基協認為，應當堅持市場化導向，促進基金、保險、銀行、互聯網金融機構分工與合作，要以“喚醒個人的養老意識”，“培育養老金投資的專業認知”為要點持續開展投資者教育﹔以資產配置為核心，堅持長期投資和價值投資理念，發揮權益投資優勢，提升養老金長期回報。

　　專家建言擴大稅收優惠力度

　　與此同時，多位業內人士對我國第三支柱的個人養老金制度建設提出了不同建議。中基協養老金專業委員會顧問、中國人民大學教授董克用指出，個人養老金制度建設應進一步擴大稅收優惠力度，提高制度覆蓋面﹔加強投教工作，將養老金融教育納入國家老齡化工作大局﹔第三支柱信息平台應該定位於我國養老金制度基礎設施，平台作為制度運作的樞紐工程，應兼顧開放性和統一性。

　　他表示，個人養老金發展對基金業影響較大，一方面，可以引導國民從“儲蓄養老”轉向“投資養老”，另一方面，有助於基金行業“基金賺錢基民不賺錢”的怪圈﹔此外，還可以引導行業落實長期投資和價值投資，並為基金行業培育長期穩定客戶。

　　國家發展改革委就業和收入分配司相關人士表示，當前我國多層次社會保障體系框架初步建立，但發展還不夠平衡不夠充分，應立足我國實際，充分借鑒國際經驗，支持鼓勵補充保障發展，加快多層次社會保障體系建設。發改委會同各部門深入研究多層次社會保障發展的主要矛盾和矛盾主要方面，推進相關政策改革完善。同時，也希望各方群策群力，共同推進多層次社會保障體系建設，實現制度更加公平更可持續。

　　中基協養老金專業委員會顧問、清華大學教授楊燕綏提出，面對人口老齡化，中國需要加快金融創新，國家養老金由一個法定計劃和兩個合格計劃構成，即國家基本養老金、企業年金和個人養老金。這個合格計劃表現為有法可依，有契約精神，有信息平台，有綜合治理機制。金融創新意味著將法定計劃與兩個合格計劃納入一個綜合治理的運營機制。此外，她還提出應融合社會主義原則和信仰文化，政府搭建平台，建設中國特色的養老金信托平台，受居民之托，給法人授信，真正管理好國民養老金資產。

　　投資者應堅持長期投資

　　事實上，對於個人養老金發展問題，投資者應當堅持長期投資，而不應當注重短期收益。全國社會保障基金理事會養老金管理部主任武建力介紹說，養老金運營實踐經驗表明，要堅持長期投資，利用長期資金優勢獲取長期權益，注重績效評估與考核長期化﹔要堅持價值投資，在市場上以合理的估值選擇合適的資產﹔要堅持責任投資，促進實體經濟和資本市場穩定有序運行，引導相關金融機構健康規范發展。此外，還要通過雙層專業化分工合作完善投資架構，按照大類資產、產品鏈、管理人維度等因素進行多元化投資。

　　上海東方証券資產管理有限公司總經理任莉說，從目前存在的問題來看，養老投資的路徑和未來要通過投資者教育和產品設計可以改變投資者不理性的投資行為，更注重長期回報，而在投資管理和客戶服務的過程中積累的經驗可以更好地應用在個人養老投資業務中。希望以投資管理挖掘價值、客戶服務傳遞價值，最終幫助投資者實現價值，全力以赴為中國老百姓實現更有尊嚴的養老貢獻力量。

　　據了解，通過大量的研究工作，基金行業更加明確，發展個人養老金是建設我國現代養老金體系的必由之路，個人養老金建設必須秉承三大要點：以賬戶為載體，保障稅收優惠給到個人﹔以稅收優惠為核心動力，培育長期行為﹔賦予個人選擇權，提示制度效率。

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