前幾日，有友食品通過証監會審核，A股市場誕生“泡椒鳳爪第一股”。分析人士指出，休閑食品企業爭相IPO的同時也易誕“黑天鵝”，食品安全問題仍是其痛點所在，建立健全“全產業鏈”對企業來說或許很有必要。

廣州日報訊 （全媒體記者趙方圓、涂端玉）近年來，休閑食品企業迎來一波上市潮。前幾日，有友食品通過証監會審核，這意味著A股市場的休閑食品企業將再添一員，並誕生“泡椒鳳爪第一股”。

然而，休閑食品企業上市之后業績迅速變臉的情況層出不窮。另外，食品安全問題仍是其痛點所在。

有友食品過會或欲突破主業單一的瓶頸

10日，第十七屆發審委召開第155次工作會議，審核了兩家企業的首發申請。其中，僅有友食品股份有限公司一家通過，A股市場“泡椒鳳爪第一股”脫穎而出。記者查看企業招股書顯示，公司此次計劃募集資金5.61億元，用於有友食品產業園項目和營銷網絡建設及品牌推廣項目。

據了解，位於重慶市渝北區的有友食品成立於2007年，主營業務為泡鹵風味休閑食品的研發、生產和銷售。2014年至2017年上半年，分別實現營業收入8.8億元、7.5億元、8.3億元及4.9億元，淨利潤分別為1.2億元、1.1億元、1.2億元及1.1億元。而這其中，有76%收入來自泡椒鳳爪。

某券商內部人士向廣州日報全媒體記者透露，此次有友食品順利過會，一是因其近幾年的業績具有一定的支撐﹔另一方面，可能是証監會方面讓有友食品做了今年的盈利預測，以保証其上市一年之內業績不會立馬“變臉”。

有業內人士認為，有友食品渴望上市，其實是想開發利用更多資源與資金，由此突破主業單一的瓶頸。同時業內也存在兩方面擔心，首先是其有無多元化布局的能力，其次是企業的質量內控體系能否長久保持穩定。

香飄飄上市后業績即“變臉”

業界之所以擔憂有友食品不無原因。不久前，上市半年多的香飄飄發布了半年報，報告顯示，香飄飄期內歸母淨利潤為-5458.6萬元，同比下降78.92%﹔經營活動產生的現金流量淨額為-4.64億元，同比上漲13.45%。

對此，香飄飄解釋稱自身產品淡旺季銷售差別明顯，二季度奶茶生意最難做，冬天情況會好很多。其甚至兵行險著選擇對部分產品提價以增利潤。

“有友食品和香飄飄一樣，都屬於產品結構單一，靠‘一招鮮’闖江湖的，一旦不吃香了或者產品出問題了，就很容易導致業績大滑坡。”有行業觀察人士稱。

分析：建立健全“全產業鏈”十分必要

行業觀察人士稱，休閑食品歷來屬於易誕質量安全“黑天鵝”的品類，因為添加劑較多且屬於腌制類食物，所以在抽檢時或容易遭遇某一檢查指標超標，“企業一旦上市后被曝光質量抽檢不合格，對品牌、股價和產品銷售都會帶來連鎖影響。”加之，越來越多都市人群的消費理念逐漸趨向於健康化，在此情形下，腌制類食品是否依然好銷也有待觀察。

業內人士稱，目前我國的休閑食品企業，基本上沒有太多大型企業，大部分是由小企業不斷地升級、成長起來﹔同時，諸如良品鋪子、三隻鬆鼠、來伊份這樣的大型堅果企業，其本身沒有生產工廠，基本都是以代工方式為主。這種現狀，也決定了我國目前的休閑食品行業在食品安全問題上，較其他食品相對突出。

對此，中國食品產業分析師朱丹蓬指出，從產業、資本、渠道和消費端結合來看，建立健全“全產業鏈”十分必要，“如果休閑食品企業沒有建立起一個全產業鏈的運營模式，在食品安全、產品差異化、企業未來發展，甚至上市后的股價，都會出現困難。同時，IPO的審批也趨嚴，能迫使企業提升自己的運營能力、盈利能力、抗風險能力等。”

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