■ 秦 洪

　　周三A股市場出現沖高受阻的態勢。不過，午市后走勢漸趨平穩。其中，油氣、超跌等板塊反彈成為短線A股企穩的能量源泉，但成交量仍然相對低迷，短期A股可能維持窄幅震蕩的格局。

　　對於周三A股市場的走勢來說，早盤上漲主要得益於中國石油、中國石化等油氣、基建等權重藍籌股的拉升。但是由於白酒、醫藥等板塊再度深幅調整，籌碼迅速鬆動，大盤無奈震蕩走低。其中，醫藥股下跌仍然是帶量採購的余波，而白酒股調整則受到稅收政策預期等諸多因素的影響。白酒、醫藥等龍頭白馬股作為A股市場價值投資的代表，此類個股下跌對A股中長線資金的沖擊力量增強，從而導致午市前A股一度回落，上証指數考驗2700點的誘因。

　　事實上，前期調整到位的低價股在近期紛紛拉升，從前期的恆康醫療到近期的千山藥機、仁智股份等品種，均呈現持續漲停的態勢，雖然對指數的影響力較低。但此類個股涉及面較廣，代表著熱錢的流動方向。由於今年以來中小盤品種經過深幅調整后，估值回歸歷史底部區域，凸顯中長期配置價值，也吸引了熱錢的注意力，一旦熱錢大面積做多，有利於穩定市場參與者的情緒。因此，當低市值品種大面積沖擊漲停板之際，市場參與者也有了持股的意願，指數也在周三午市后有所企穩回抽。看來，低市值品種的大面積活躍，有效地對沖了藍籌、白馬等品種下跌的壓力，為A股市場的企穩行情注入新的能量。

　　由此可見，低市值品種雖然身輕，但大面積的沖擊漲停板，仍然給A股帶來了積極的做多預期，螞蟻雄兵的力量不可小視。從目前來看，此類個股仍有進一步活躍的可能性。一方面是藍籌、白馬等品種的走低，那些套現資金也就希望尋找到新的做多品種，低市值品種由於年內股價嚴重超跌，甚至部分品種今年以來最低價較年內最高價時相差50%以上，股價明顯被低估，有望吸引這些資金出擊。另一方面則是低市值品種在近期已經持續活躍，如恆康醫療、寶德股份等，已有了一定的賺錢示范效應，從而有望吸引更多的存量資金參與低市值品種的交易。如此一來，低市值品種也就有望反復活躍，聚集市場人氣，從而有利於短線A股的企穩。

　　當然，由於低市值品種對指數的影響力量不大，並不符合價值投資的主流趨勢，如此就可以推測短線A股可能會延續著目前的窄幅震蕩格局。因此在操作中，建議市場參與者仍不宜重倉，甚至對低市值品種的大面積反彈也需要抱以謹慎態度。畢竟此類個股的漲升動能來自於盤面的超跌反彈，而不是業績提升。因此，可以輕倉出擊尋找盤面感覺，但不宜重倉出擊。

　　(作者系金百臨咨詢首席分析師)

分享讓更多人看到