近日，普華永道發布了2018年上半年中國銀行業回顧與展望。普華永道中國金融服務主管合伙人梁國威分析指出，“大型商業銀行生息資產規模擴張，其中生息資產的貸款收益率有所上升，拉動利息淨收入增長，帶動利潤增長。與此同時，股份制銀行利潤增長的主要動力則各有不同，差異化程度越來越顯著。”

　　報告認為，今年上半年，中國上市銀行總資產整體仍保持增長，同比增速放緩，淨利潤整體仍保持增長，但盈利指標喜憂參半。相比於2017年年末，截至今年6月末的上市銀行不良貸款率繼續下降，逾期貸款率卻出現反彈，信貸資產質量的不確定性依然存在。

　　資本補充壓力仍大

　　報告顯示，今年上半年，五大國有銀行核心一級資本充足率保持平穩，股份制商業銀行資本充足情況有所回落，補充資本壓力仍大。

　　7月份南京銀行的定增計劃被否，近日華夏銀行定增高溢價都引起了市場廣泛關注。普華永道中國北方區金融業審計主管合伙人朱宇對《証券日報》記者表示，雖然銀行業個股普遍“破淨”，但是從盈利上來看，銀行的表現還是十分不錯，高溢價也說明了市場認可。

　　事實上，根據本報記者統計，今年上半年銀行通過定增補充資本方式有所減少，除了3月份農行的1000億元大單外，隻有上饒銀行等少數幾家選擇定增補血。而在外源性補充資本方式中，可轉債和優先股則更為受到銀行青睞，今年以來，常熟銀行、無錫銀行、江陰銀行、張家港行、江蘇銀行等均選擇了可轉債補充資本的方式。

　　此外，今年上半年，各家銀行普遍加大了不良資產的處置力度。報告期內，工商銀行、建設銀行、農業銀行、中國銀行和交通銀行的期內核銷准備金分別為522.23億元、245.33億元、395.67億元、461.24億元和278.15億元，佔不良貸款額的比例為別為22.71%、12.34%、21.28%、28.24%和38.90%。

　　股份制商業銀行的核銷准備金佔不良貸款額的比例普遍在20%以上，平安銀行的該數字最高為66.43%，浦發銀行、中信銀行、光大銀行的核銷准備金佔不良貸款額的比例也分別達到了47.60%、50.28%和44.36%。

　　朱宇分析指出，2018年上半年中國銀行業的不良貸款形勢總體上略有好轉，風險抵御能力也有所增強，但是一些高風險的領域仍然引起了監管的關注，如房地產貸款、地方政府債務和互聯網金融等。上市銀行需要保持警惕，盡早預防風險，加大撥備計提力度，穩步推進防風險工作。

　　理財業務承壓

　　普華永道認為，資管新規對銀行理財的收益帶來了一定的沖擊，也會讓其風險更好地得到管理，如何取得二者平衡成為新的考驗。而面臨的壓力主要來自於四方面，分別為：非標投資受限使理財收益率降低、淨值化管理導致運營成本增加、設立理財子公司或使銀行成本攀升和資管新規對資本的潛在影響。

　　報告認為，目前銀行理財存在通過多層通道投資的情況，主要形式包括銀行互相購買理財產品、借助信托發放信托貸款、銀行委外投資、定向通道等。銀行理財正在通過“減除通道”的方式滿足資管新規要求，從而實現“規避通過通道投資進行套利”的監管要求。基於此，銀行非標投資的選擇范圍有所收窄。同時，由於非標資產的期限相對較長，期限匹配的要求使得資產端的非標投資范圍進一步受限，從而進一步降低銀行資產端的收益率。

　　按照資管新規導向，銀行推進理財產品由預期收益型產品向淨值型產品轉型，此舉可能會導致風險厭惡投資者的流失，從而限制資金的募集，增加資金成本。另一方面，對於淨值型產品，明確產品估值、淨值生成適用企業會計准則規定，要求托管機構進行核算、定期披露報告，並由外部審計機構進行審計確認。

　　針對資管新規對商業銀行設立具有獨立法人地位的子公司開展理財業務的要求，部分商業銀行已著手籌建資管子公司。子公司從母行獲得的流動性支持可能減少，進而影響資產端的拓展﹔對子公司自身投研隊伍要求增加，相關專業人員配備是必然，可能增加人力成本、理財業務的銷售成本和管理成本，使得成本控制尤為重要。

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