昨日，A股市場圍繞2700點橫盤整理，午后券商板塊異軍突起，截至收盤，板塊整體漲幅達1.01%，位居漲幅榜前列。其中，西部証券（6.78%）、招商証券（2.85%）、南京証券（2.25%）和廣發証券（2.1%）等個股漲幅均超2%。

股價的上漲必然伴隨著資金的熱捧。《証券日報》市場研究中心根據同花順數據統計發現，昨日，在整個大盤資金淨流出的情況下，券商板塊逆市吸金1.76億元。其中，西部証券（13765.2萬元）、廣發証券（7364.99萬元）、南京証券（1258.4萬元）、浙商証券（1060.5萬元）和國泰君安（1037.5萬元）等個股資金淨流入均超1000萬元，合計資金淨流入達2.45億元。

對於昨日券商股的崛起，業內人士普遍認為，主要有三方面的因素。

首先，政策利好預期助力券商板塊走強。

8月15日晚間，証監會正式發布《關於修改<証券登記結算管理辦法>的決定》《關於修改<上市公司股權激勵管理辦法>的決定》，進一步放開符合規定的外國人開立A股証券賬戶的權限。修改后的規定將於2018年9月15日起正式施行。

另外，美國明晟公司(MSCI)公布8月份季度指數評審結果，自9月3日起，236隻A股將以5%的因子比例納入MSCI新興市場指數，佔MSCI新興市場指數權重增至0.75%。

隨著資本市場對外開放程度不斷加深，長線增量資金可期，廣發証券認為，短期而言，一方面，龍頭券商盈利具有韌性，另一方面，金融機構資產端壓力正在緩和，助力板塊估值修復。

其次，業績增長助板塊估值修復。

最新數據顯示，今年7月份，A股上市券商實現業績大翻身，累計實現淨利潤達到62.57億元，環比實現大幅上漲。這也意味著，券商業績在今年7月份A股反彈中實現“大翻身”。有分析指出，7月份券商業績大改善主要受益於自營業務好轉。

記者統計發現，截至昨日，券商板塊的最新動態市盈率為17.45倍。其中，華鑫股份（11.57倍）、海通証券（11.98倍）、華泰証券（12.49倍）、廣發証券（12.54倍）和國泰君安（13.08倍）等個股最新動態市盈率均在15倍以下。山西証券指出，大型券商經營穩健，仍具備配置價值。目前券商板塊估值處於歷史低位，建議重點關注業績穩定性強的大型券商。

第三，超跌反彈，券商股拉升暗藏重要信號。

可以看到，今年以來券商板塊指數累計跌幅達24.78%，遠遠跑輸於同期的上証指數。

業內人士表示，二季度機構資金選擇高拋銀行、保險和大消費等前期強勢品種，而選擇低吸金融板塊，低位的金融板塊隻有券商和次新小銀行。金融板塊具有戰略意義，領漲龍頭標的的選擇，通常會試盤券商板塊。

眾所周知，券商股表現受大盤影響最為直接，甚至成為A股的指標板塊。分析人士表示，隨著A股底部調整，整個券商板塊也有望逐步活躍。但行業內部分化也會加劇，資源和資金向綜合性大券商集中。

對於券商板塊的后市投資機會，廣發証券表示，中長期而言，一是，首批養老目標基金獲批，長線增量資金可期﹔二是，行業加速分化，龍頭券商搶佔機構客戶、衍生品業務先發優勢﹔三是，騰訊入股中金公司、阿裡入股華泰証券，頭部券商的反卡位，將在未來行業復蘇中凸顯優勢。建議關注頭部券商：華泰証券、中金公司、中信証券等。

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