廣州日報訊 （全媒體記者楊欣）繼周二上証指數成交額創出年內新低之后，周三A股市場呈現明顯調整狀態，三大股指均收光頭陰線，交投清淡。尤其值得注意的是，近期A股還出現了不少零成交以及換手率低的個股。

有業內人士表示，目前受外圍因素影響，A股縮量筑底時間或將延長，投資者操作需要考量個股流動性。

截至昨日收盤，滬指跌逾2%，創業板指跌逾2.5%。周二上証指數成交額1125億元，創出年內新低﹔其他幾個指數也均是地量水平，深証成指成交額1560億元﹔中小板指成交額616億元﹔創業板指成交額483億元。而周三兩市成交與周二基本持平。

大盤頻現地量，個股成交清淡。周三有1907隻股票換手率低於1%，1055隻股票換手率低於0.5%，其中ST亞邦、飛馬國際和中石油等多股票換手率不足0.1%。此外，騰龍股份、王子新材、國機通用等個股，總成交筆數不足240筆，意味著平均一分鐘成交不足1筆。

“這些數據反映了當前個股的流動性狀況，在這樣的交易規模下，大部分個股怕是很難讓大資金以低成本的方式進出，這也會更加加劇大資金向流動性較好的白馬股集中。”廣州証券一位資深市場人士稱。

“現在在投資上我們會要求在流動性上要兼顧。當持倉超出過去6~7天的成交量一定比例時,我們會要求做出調整。即使對一隻股票的基本面看好,也隻能是慢慢配置持股,時刻關注著流動性。”某公募基金投資總監這樣表示。

聚焦1

上市國企批量入選“雙百行動”

國企改革板塊異動成A股亮點

廣州日報訊 （全媒體記者張忠安）15日，中國中冶、中鎢高新、五礦發展、中鋼國際、華電重工以及沈陽機床集體發布公告稱，公司本身、母公司或子公司被納入國企改革“雙百行動”名單。並帶動二級市場股價逆勢走強，多股漲停。在市場調整中，國企改革主題獨樹一幟，成為股市僅有的亮點。

根據目前的數據，已經有近400家國企入圍“雙百行動”名單，地方國企超200家，廣東、安徽、河北等一些省市已明確了入圍企業名單以及上報企業情況，如山東省、遼寧省則分別選取了6戶和4戶省內國有骨干企業。

太平洋証券分析師周雨表示，與以往試點不同，納入“雙百行動”的國企，改革細項更多更綜合，將明顯多於此前的四項改革試點、十項改革試點中的內容，比如在同一家企業同步推選職業經理人試點、董事會職權試點。級別也不同於區域性國資國企改革。因此，不少市場人士表示，疊加近期國資委密集調研央企或地方國企，預計今年下半年國企改革有望明顯加速。有統計也顯示，截至2018年7月底，上市國有企業共發生重組事項580件、股權轉讓120件。下半年明顯加速，7月A股國企發生重組192件、股權轉讓38件，接近今年以來案例總數的30%。

三主線

布局A股國企改革主題

周三，中鋼國際、華電重工、中鎢高新漲停，五礦發展漲4.14%，沈陽機床漲2.31%。而且帶動國企改革主題午后快速拉升，中成股份直線漲停，國投中魯、湖南天雁、瑞泰科技、長春一東等紛紛跟漲。

有機構認為，國企改革在行情偏弱的情況下成為市場的亮點。廣發証券分析師戴康認為：“國企改革是我國改革轉型期非常重要的一環，具備中長期主題投資價值。”安信証券分析師陳果也指出，國企改革繼續深化提速帶來的是宏觀層面企業經營效益的全面提升，將成為未來支撐A 股市場信心修復的重要基礎。

在該板塊中，資本市場最為關注的主要有三大機會，如國企資產整合的機會，從中國南北車到寶鋼武鋼，從中冶集團和中五礦集團，到神華集團和國電集團等。戴康建議未來重點關注煤電、化工等領域的龍頭個股。同時，下半年第三批31家混改試點有望提速，重點涉及鐵路、電信、軍工等領域。另外，國資平台公司有望承接更多的改革任務，特別是在關系國家安全、國民經濟命脈的重要行業和關鍵領域。

聚焦2

券商行業“花樣降薪”

行業機遇在於另辟蹊徑

廣州日報訊 （全媒體記者楊欣）今年以來A股市場的持續調整不但給券商業績帶來影響，花樣降薪也成為這個“靠天吃飯”的行業普遍現象。記者了解到，近期多家券商均刮起了一輪“花樣降薪”風，各種手段實施下降薪幅度有的甚至高達50%。股市調整，炒股的人少了，券商的收入在降低，於是降薪也隨之而來。

在1個月前，某大型券商因為負債過重以及高管變動等原因宣布要全員降薪18%。薪酬調整主要包括了公司高管層全部停發預發績效和遞延獎金。公司部門負責人以下暫停發放預發績效和遞延獎金，待風險考評結果決定后續的發放。

盡管此次薪酬調整並非一刀切，而是根據業績貢獻確定員工薪酬，多勞多得，少勞少得，但該公司多位員工表示，實際上定的業績指標非常高，達標困難，相當於變相降薪。大多降薪幅度在40%~60%，平均降幅50%，且前后台部門均受影響。

不少券商已經開始了新一輪的降薪，或者也動了降薪的心思。有券商人士透露，公司將薪酬分為基本薪酬和績效工資，績效工資佔全額工資的比例為20%∼50%不等，績效工資能拿多少需視年初定下的目標完成率而定。最終的結果是收入普遍下降了40%。

某券商於5月正式修訂發布《績效獎勵遞延管理辦法》，首次明確對全體正式員工實行績效獎勵遞延，根據崗位不同，遞延比例為10%~30%。但最終執行的方案是，中層及業務部門員工的年終獎有15%被遞延至未來三年發放。

本地一家大券商人士則告訴記者，公司沒有降薪，但是嚴格控制費用，以往一些維護客源的經費也被取消，導致營業部捉襟見肘，甚至影響客源。“這其實也和降薪差不多了，因為業務拓展面小了，客戶流失，就大大影響營業部收入”。

資管新規出台使得資產管理產品站在了尷尬的整改階段。此外，IPO審批速度放緩，也使得投行部門業務量大幅減少。

“其實，券商業績下降行業降薪的因素是多方面的，也是很難短期內出現轉折的，除非能成功摸索出互聯網券商等新模式，以及靠龍頭公司的綜合實力去打拼。”有業內人士表示。

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