有著“西域美酒”之稱的皇台酒產於邊塞詩之城涼州，曾一度與茅台酒齊名。但近來，這家酒企的日子並不好過。

　　7月11日，甘肅皇台酒業股份有限公司（以下簡稱“皇台酒業”）發布了2018年中期業績預告，指出在截至6月底的上半年，公司預計將實現歸屬於上市公司股東的淨利潤為-2400萬元至-2800萬元，同比下降48.75%至56.07%。

　　就目前業績與未來前景等問題，記者郵件聯系皇台酒業方面，但截至發稿，並未收到回復。

　　退市風險更嚴峻

　　對於此次淨利潤虧損額與2017年同期相比有大幅下降，且仍處虧損狀況的原因，皇台酒業在報告中表示，一方面因 “証券虛假陳述責任糾紛案”敗訴，皇台酒業對10名投資者多達2310.78萬元賠償款及案件受理費計入2017年的營業外支出與管理費用，因此大大增加了2017年當期的損益﹔另一方面，其前董事長盧鴻毅等人涉嫌侵佔和掏空上市公司資產的犯罪行為，造成公司經濟損失巨大，資金嚴重不足，涉訴案件眾多，產品價格倒挂，市場銷量萎縮，加劇了公司的經營困難。

　　白酒行業分析師蔡學飛則認為，皇台酒業衰敗，是因為企業在尚未形成穩定主業銷售規模的情況下，激進的多元化戰略導致整體資源失效。此外，企業內部股東之間的利益分配出現重大問題，負面信息不斷，嚴重影響了企業形象與品牌形象。

　　目前，皇台酒業股票已被實行退市風險警示。

　　記者發現，這並不是皇台酒業第一次面臨退市的風險。

　　財報數據顯示，皇台酒業在18年的上市期內先后經歷了4次連續業績虧損。2002年、2003年連續虧損1190萬元和1.16億元﹔2007年、2008年連續虧損5083萬元和5881萬元﹔2013年和2014年連續虧損2930萬元和3929萬元，2016年與2017年連續虧損1.26億元與1.88億元。

　　值得注意的是，其半年度業績預告還顯示，預計期末淨資產為-17069.79萬元至-16669.79萬元。這表明，如果皇台酒業無法在下半年把淨資產變成正數，公司股票將被暫停上市，而其2017年6月摘帽距今不過13個月。

　　官司纏身

　　同日，皇台酒業還發布另一則公告，公告顯示，公司收到代理律師轉發的與“証券虛假陳述責任糾紛案”相關的民事判決書，在判決生效后十五日內皇台酒業需要賠償7名原告196萬元的賠償款以及3.6萬元的案件受理費。

　　事實上，這已經是皇台酒業自2017年4月以來，第八次收到與該案件相關的民事判決書，而這8份民事判決書牽出了皇台酒業兩年前的一場虛增利潤事件。

　　因2013年-2014年連續虧損而被實施退市風險警示，2015年若繼續虧損將面臨暫停上市風險。迫於壓力，皇台酒業稱收到甘肅省葡萄酒協會對公司葡萄酒新產品開發項目給予的500萬元專項補助資金，計入2015年當期損益，由此皇台酒業2015年成功扭虧，解除暫停上市風險。

　　后經查明，這筆補助並不存在，2017年1月5日，深交所公開譴責皇台酒業虛增500萬元營業外收入。

　　這件事並沒有就此結束。

　　虛增利潤的事情被曝出后，2017年4月，第一批10名自然人投資者以因信息披露違法違規一事受到損失為由將皇台酒業搞上法庭。3個月后，法院一審判決皇台酒業賠償原告損失約2300萬元。

　　此后皇台酒業又陸續發布相關公告，涉及第二批11名自然人投資者訴訟，第三批14名自然人投資者訴訟，以上三批訴訟涉及金額約為2700萬元。

　　營銷專家路勝貞在接受《國際金融報》記者採訪時表示，從業務層面看，皇台的品牌力已經降低到了臨界點，主力產品缺乏市場競爭力，財務出現斷裂跡象﹔而從資本市場的反應看，股民看空皇台的基數非常大，這不僅導致連鎖效應，皇台酒業在資金上隨時會出現問題，這也導致了產品的創新力、渠道的穩定力雙雙下降。所以，2018年對於皇台酒業來說，是一個極其危險與關鍵的一年，這將決定其去留。

　　對於未來皇台酒業的發展，蔡學飛表示，梳理股東關系，解決內部資源的內耗問題，然后回歸主業，聚焦資源，再謀發展，才是皇台酒業目前的重中之重。

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