人民網北京6月29日電 （記者李海霞）繼本月15日國務院辦公廳發布了關於調整央行貨幣政策委員會組成人員的通知后，新一屆貨幣政策委員會於近日召開2018年第二季度例會。此次會議發布的內容較上次例會產生了不少新的變化。

央行貨幣委員會大“換血”

央行貨幣政策委員會誕生於1997年7月，被定義為其制定貨幣政策的“咨詢議事機構”。

根據《中國人民銀行貨幣政策委員會條例》，貨幣政策委員會組成單位的調整由國務院決定，成立之初共計11人。

據悉，央行貨幣政策委員會由下列單位人員構成：中國人民銀行行長﹔中國人民銀行副行長二人﹔國家計劃委員會副主任一人﹔國家經濟貿易委員會副主任一人﹔財政部副部長一人﹔國家外匯管理局局長﹔中國証券監督管理委員會主席﹔國有獨資商業銀行行長二人﹔金融專家一人。

此后，金融專家由1名增添到3名、國家統計局局長亦也成為委員會一員。

剛組建的新一屆貨幣政策委員會中，近乎一半都是“新鮮血液”。其委員因部委合並由15人縮減至14人，7名委員不變，新晉6名委員。

新任央行行長易綱接棒周小川擔任主席，財政部副部長劉偉、央行副行長陳雨露、央行行長助理劉國強、中國發展研究基金會副理事長劉世錦、中國人民大學校長劉偉和清華大學金融與發展研究中心主任、央行研究局原首席經濟學家馬駿成為新委員。

第二季度例會釋放新信號

由於今年央行貨幣委員會並未召開第一季度例會，相比於2017年第四季度例會，央行對外發布的新聞稿在對當前國內外經濟金融形勢判斷和對貨幣政策的表述上均有較大的變化和做出了較大幅度的調整。

與2017年第四季度例會召開時相比，當前宏觀經濟面臨著更多的不確定性：中美貿易沖突懸而未決，股市與匯市出現了不同程度的調整。興業研究研報認為，貨幣政策委員會例會措辭的變化顯示，貨幣政策正在通過改善流動性、穩定預期等手段減少不確定性對金融市場與實體經濟的沖擊。

研報顯示，這四項變化分別為：第一，對流動性的表述由“合理穩定”轉為“合理充裕”。第二，要求“把握好結構性去杠杆的力度和節奏，促進經濟平穩健康發展”。第三，增加了“穩定市場預期”的表述，要求“要繼續密切關注國際國內經濟金融走勢，加強形勢預判和前瞻性預調微調”。第四，未提及“深化利率和匯率市場化改革”。

“從‘合理穩定’到‘合理充裕’的變化，折射出流動性的改善有望持續。”興業銀行首席經濟學家魯政委表示，在貿易戰、股市調整和債券違約等外部風險事件的沖擊下，銀行間流動性都出現了脈沖式的改善。

其次，此次例會提出“把握好結構性去杠杆的力度和節奏，促進經濟平穩健康發展”，將“切實管住貨幣供給總閘門”改為“要鬆緊適度，管好貨幣供給總閘門”，將“保持貨幣信貸及社會融資規模合理增長”改為“引導貨幣信貸及社會融資規模合理增長”。在興業研究研究員看來，“引導”和“管好”可能意味著貨幣信貸數量上不再邊際收緊，而應該注重鬆緊適度。

此外，在對當前國內外經濟金融形勢判斷方面，央行貨幣委員會第二季度例會新增了“外貿依存度顯著下降，應對外部沖擊的能力增強”的判斷。

魯政委認為，在市場情緒脆弱的情況下，預期引導與前瞻性預調微調的作用更為凸顯。央行決定在7月5日定向降准，降准時間點恰逢中美貿易戰關鍵節點，反映了貨幣當局或許希望通過補充流動性緩和潛在風險對金融市場與實體經濟的沖擊。 

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