人民網北京5月30日電 （記者朱一梵） 今日，在北京市金融工作局指導下，北京市金融發展促進中心、北京股權投資基金協會聯合發布了2017年下半年北京PE指數，行業呈現三大特點。

大多數基金進入投資期 募集更加謹慎

2017年下半年北京PE指數為120.25，環比增長1.18%，同比下降3.03%。從指數走勢看，2017年下半年北京PE指數較上半年穩步回升，仍處於高位。

從指數分項指標看，2017年下半年募資指標為119.51，環比下降0.15%﹔投資指標為119.02,環比下降1.12%﹔退出指標為128.93，環比下降1.13%﹔信心指標為119.83，環比上升6.99%。

雖然募資、投資、退出指標仍有小幅下降，但降幅較上一期明顯收窄，尤其是募資指標，基本與上期持平。

從募資指標走勢來看，2017年下半年募資市場規模與上半年基本持平，但是低於2016年下半年最高點。基金募資規模的回調，北京股權投資基金協會研究部人員認為主要有兩個方面原因：一是基金自身生命周期的調節，走過2016年下半年募資的“波峰”，大多數基金2017年進入投資期，基金隻有投資出去至少一半以上才會啟動新基金的募集﹔二是基金管理人更加冷靜和理性，募集基金時更加謹慎。

市場資金充裕 但優秀項目稀缺

投資指標較上期下降約1%，顯示北京地區股權投資整體投資規模較上期略降，但VC機構和PE機構投資市場表現不同。數據調研顯示，2017年下半年北京地區VC機構投資規模上升，PE機構投資規模下降，綜合而言整體投資規模略降，但單個項目投資金額呈上升態勢。北京股權投資基金協會研究部人員認為，當前股權投資機構面臨的仍然是資金相對充裕、優秀項目相對稀缺的市場環境，投資估值高企，競爭激烈，很多小的創業企業面臨A輪融資完成后發展到B輪或C輪融資時資金鏈斷裂的困境，基金更傾向於投資行業排名前三的企業以規避風險。

IPO退出仍是主流 並購退出獲認可

退出指標較上期下降約1%，但受益於2017年IPO常態化，2017年機構IPO賬面退出金額明顯上升，只是這個數據並沒有反映在退出指標中。從退出方式看，IPO仍然是股權投資基金退出收益最高的方式，但並購退出經過這幾年發展也得到更多機構認可，清科研究中心數據顯示2017年一整年中VC、PE機構支持的並購滲透率過半，PE、VC機構是並購的重要推動力。

相較於募資、投資、退出指標的微降，機構信心指標上漲顯示投資人對2018年北京地區股權投資發展充滿了信心。從預期分項指標看，雖然指標所處水平顯示投資人認為2018年上半年行業總體仍將保持平穩發展態勢，對自身業務發展預期、募資預期、投資預期保持中性，但是行業總體評價、被投企業運營情況預期、募資預期、投資預期這四個指標均較上期有所增長，而自身業務發展預期指標和投資預期指標較上期有所下降，綜合顯示投資人對行業和自身業務發展謹慎樂觀的態度。

北京地區私募股權投資行業發展指數（以下簡稱“北京PE指數”）是在北京市金融工作局指導和支持下，由北京市金融發展促進中心、中國股權投資基金協會、北京股權投資基金協會、北京大學金融與產業發展研究中心以及清科研究中心共同編制。北京PE指數以2013年上半年為基期，每半年編制發布一期。

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