廣州日報訊 （全媒體記者楊欣）經過連續下跌之后，昨天A股出現強勢深V反彈。盡管機構對於后市能否反轉還存在很大分歧，但是沒有影響外資的抄底步伐。昨天滬、深股通淨買入雙雙創下今年以來北上資金單日淨買入最高紀錄。

　　本報全媒體記者還了解到，目前已經有外商獨資投資機構開發出投資於A股市場的私募資管產品，這些產品4月初就會面市。

　　對此市場人士認為，12項金融開放措施使得A股國際化進程提速，投資者要關注外資的逆向操作思路，但是在市場沒有出現整體反轉的情況下也要適當波段操作。

　　4月份以來，資金分歧明顯，風險偏好回落，股指維持弱勢調整態勢，不管是藍籌白馬股還是題材股都出現普遍下挫，低價股數量也在不斷攀升。經過10個交易日的調整，截至4月17日，363隻個股最新收盤價不足5元，5元以下低價股數量增加47隻。

　　而對於昨天的V型反彈能否持續，市場人士存在較大分歧。由於自從上証指數2016年見階段底部2638點以來，走出四連陰后短期反彈概率較高。因此，短期的技術反彈可期，但資金不會因為定向降准而瞬間大舉入場，如果后續沒有成交量有效放大，反彈持續力度也令人懷疑。

　　不過，外資卻在這種低迷分歧市道中我行我素，堅持其一向奉行的逆向操作風格。4月18日，互聯互通成交活躍，成交金額合計255億元，北上資金強勢流入A股，滬、深股通淨買入分別達39.82億元、32.39億元，雙雙創下今年以來北上資金單日淨買入最高紀錄。不僅是昨天，北上資金逆勢加倉已經持續了一段時間。數據顯示，北上資金17日淨買入6.88億元，周一周二兩個交易日共淨買入33億元。

　　4月份以來，北上資金一直在加大對部分白馬龍頭股的布局，其中，海螺水泥、貴州茅台、中國平安、伊利股份等個股月內北上資金累計淨買入金額均超過10億元。

　　有市場人士認為，根據此前滬港通多次成功階段性“抄底”和“逃頂”的跡象來看，目前的A股即使不是最低點，也離階段性底部不遠了，長線資金已經迎來較好的入市點位。

　　外資操作

　　對白馬股逆向思維進行波段操作

　　香港特許金融策略師協會副主席陳柏軒認為，根據最新公布的時間表，MSCI將在2018年分兩步納入A股，第一步在6月1日，納入比例為2.5%﹔第二步在9月3日，納入比例上調至5%，追蹤的個股將限定在“滬股通”“深股通”范圍之內。

　　他分析，在外資機構看來，中國的宏觀經濟、盈利預測修訂、投資情緒、技術面都在轉好，因此支持2018年看漲盈利預測。例如，摩根士丹利預計2017年及2018年A股的共識預測平均每股盈利(EPS)增長分別為22%及14%。

　　目前已經有外商獨資投資機構開發出投資於A股市場的私募資管產品，這些產品4月初就會面市，資產類別涵蓋A股、中國債市、商品市場等。據基金業協會統計，目前已有包括富達、瑞銀、施羅德等11家外資機構的全資子公司獲得私募基金管理人資格。

　　對此，前海開源基金首席經濟學家楊德龍認為，經過一季度的調整，很多白馬股都具備了投資價值和抄底的機會，因此很多外資都進行了抄底。這對國內投資者也是一個啟示，投資者要關注外資的選股傾向，參照納入MSCI新興市場指數的236隻股票來選擇投資標的。從近段時間QFII的業績來看，外資的投資水平整體是比較高的，他們在選股上也具有獨到的眼光，因此也可以跟著外資來學投資。

　　不過，也有市場人士提出，包括貴州茅台和海康威視等白馬股在一季度漲勢最為迅猛的時候曾經被外資和公募基金等機構拋售過，籌碼一度出現分散，但是外資隨后卻在二季度的調整行情中又連續把倉位補回。

　　作為外資的典型代表，深港通和滬港通與A股市場其他資金的操作手法有很大不同，其敢於逆勢操作的風格出人意料。但同時與投資者普遍認同有所不同的是，滬港通等外資一直遵循的長線投資模式，在今年加速進入 A股市場之后也產生了相應的變化，更多的是波段操作為主，進出操作非常頻繁。

　　因此，投資者跟隨外資投資步伐的關鍵也在於波段操作和逆向思維。

　　資金操作情況

　　統計數據也顯示，自滬港通開通以來，在買入金額最大的前20個交易日中，滬指北上資金抄底后的后一個交易日上漲天數達到14天，也就是說，北上資金抄底精准度達七成。

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