逾2800億養老金開始投資 抓"基"忌逐年看排名或者收益

受有關養老金2831.5億元資金已到賬並開始投資資本市場、注冊制授權延期等利好消息刺激，昨日滬指實現六連陽。

事實上，春節前A股的劇烈調整成了基金建倉、加倉機會，這些“源頭活水”成為節后A股節節攀升的“助攻手”。春節后，迎來了基金發行的又一波行情，但業內人士提醒投資者，基金投資不能僅看過往歷史，逐年看排名或者收益都是抓“基”大忌。選擇長期業績優秀的管理人才是正道。

廣州日報全媒體記者劉幸（署名除外）

去年11月開始，基金發行市場火熱，接連出現一批“爆款”基金。春節后，迎來了基金發行的又一波行情，多家基金公司躍躍欲試，新基的數量與規模均高於去年同期。但業內提醒投資者，基金投資不能僅看過往歷史，逐年看排名或者收益都是抓“基”大忌。選擇長期業績優秀的管理人才是正道。

新基規模、數量節節攀升

去年底開始，市場上“爆款”基金接連出現。其中規模最大、一天就賣完的全合宜基金宣布募集規模超過320億元。統計顯示，截至春節前，規模超過100億元的新基金已達3隻，規模超過50億元的新基金超過10隻。

廣州日報記者統計天天基金網發行的新基金數量發現，2月18日共有58隻基金產品在售（A類、C類分開統計）﹔而到了2月26日，該網站一共有79隻基金產品在售（A類、C類分開統計），增幅為36.2%。

天天基金網的數據顯示，去年11月、12月，公募基金募集規模均超過1000億元，今年1月份更募集了約1500億元，漲幅約50%，顯示投資者的熱度在上升。

節前調整成加速建倉機會

Wind資訊也顯示，截至2月6日，今年以來處於發行期的新基金有174隻，新成立基金86隻，其中新成立的權益類基金達61隻，遠高於去年同期的34隻，這是自2015年基金發行熱潮出現以來再現基金熱銷盛況。春節前A股市場劇烈調整，而隨著節前最后2個交易日以及節后市場逐漸企穩，業內人士認為，11月份以來的新發行基金迎來了建倉機會。

以建倉速度最快的華安紅利精選混合(005521)為例，該基金1月19日成立，首募規模50.22億元﹔到2月9日，基金淨值跌至0.9112元﹔而到了2月23日，基金淨值回升至0.9603元。

又比如，興全合宜混合A（163417）1月23日成立后，在下跌中逐漸加倉，如1月26日至2月2日7天時間裡淨值下跌0.66%，同期滬指跌幅為2.43%﹔2月2日至2月9日期間，基金淨值下跌2.96%，同期上証指數下跌9.2%﹔而到了2月23日，其單位淨值0.9946元，僅跌0.54%，顯示其已經受益於近期的升勢。

新基方向1：

高股息股票投資為主導

融通基金告訴廣州日報記者，指數已出現整體性反彈。未來盈利和估值匹配度仍是最佳的判斷標准。

據融通基金公告，融通紅利機會主題精選靈活配置型基金於2月26日起發行，主要投於基本面健康、盈利能力較強、分紅穩定或分紅潛力大的快速及長期穩定增長的上市公司股票。融通紅利機會主題精選擬任基金經理關山分析，高股息個股大多分布在銀行、公用事業、家電、汽車、食品飲料、交運、非銀、地產等行業。

關山認為，隨著A股納入MSCI及險資加大二級市場投資，長線資金更偏好高股息率投資策略﹔當前，具備確定性分紅的高股息企業關注度上升。

此外，關山認為，從擇時的角度看， 上市公司分紅派息一般集中在春季年度報告披露之后的年中，此時布局正當時。

新基方向2：

主動量化基金進入發行期

2017年普遍受累“二八”行情的量化基金的發行及成立速度也有了明顯回升。僅2月份以來，就有18家公募管理人發行或成立了20隻量化基金產品。近期又有多隻主動量化基金相繼進入發行期。

博時基金指數與量化投資部總經理黃瑞慶認為，歷經過去幾年的發展，市場上主流的小市值因子在2017年明顯失效，一些簡單的、能夠被風險模型解釋的風格因子難以持續創造超額收益。

博時基金首席宏觀策略分析師魏鳳春認為，從本周開始到兩會結束，A股、港股市場大概率不會明顯上沖，更可能是盤整，建議以靜制動，以把握這段時間提升倉位的機會。

投資提醒

選基選長期業績優秀

的管理人才是正道

這一輪基金銷售火爆，除了傳統銷售渠道賣力，有很多新投資者通過移動端口加入是另一原因之一。建信基金一高管告訴記者，某支付端口，一款基金產品一天能賣十幾億元。

看手機端口的歷史成績與收益率，是投資小白最常干的事情。不過，諾亞研究工作坊姜奇甲說，普通投資者容易陷入兩大投資誤區。一是看基金每年的相對排名﹔二是看基金每年的絕對收益。正確的打開方式應該是選擇規模大且長期業績優秀的管理人。

最新消息

4400億元養老金委投合同簽署

2831.5億元正入市

廣州日報訊 （全媒體記者楊欣）在養老金入市、注冊制授權延期等利好消息影響下，滬深兩市昨天震蕩走高，滬深兩市個股呈現一片普漲態勢。

2月26日， 人社部副部長游鈞在國新辦新聞發布會上表示，去年基本養老保險基金投資運營穩步推進，北京、安徽等10個省（區、市）簽署了4400億元的委托投資合同，2831.5億元資金已經到賬並開始投資。江蘇、浙江、甘肅、西藏4省（區）政府已審議通過委托投資計劃。

歷史上看，A股市場的頂部和底部，全國社保基金管理的組合都有過非常經典的逃頂抄底動作。

市場人士則認為，節后A股迎來兩會以及注冊制延期等多個利好，短期在六連陽后或面臨技術調整壓力，但中期春季行情目前並無止步跡象。若養老金入市后續在上市公司2017年年報上有實質性反映，無疑將給A股再帶來一個提振因素，因此值得投資者密切關注。

本地一家私募機構負責人認為，目前來看，養老金在股市更多是試水而已，其投資風格還需持續觀察，“養老金重點還是會配置低估值的中大盤藍籌股。”