廣州日報訊（全媒體記者劉幸）公募基金2017年四季報披露完畢，去年10月份成立的南方全天候策略FOF和嘉實領航資產配置FOF均於22日披露了季報，公募系FOF成立以來的運作情況也隨之首度曝光。廣州日報記者發現，兩隻FOF披露的信息顯示，基金配置比例均超過了90%，且前十大持倉基金幾乎全部被貨幣基金佔據。業內分析指出，首批FOF以穩健為主，配置貨幣基金與行穩致遠的初衷相仿。但是收益率恐不會太高，適合穩健理財的投資者。

　　配置貨幣基金成主流

　　南方全天候策略FOF和嘉實領航資產配置FOF於22日披露了四季報。記者梳理發現，截至去年底，南方全天候策略92％的資產買了基金，嘉實領航資產配置93％的資產買了基金，兩隻FOF配置比例均超過了90%，而且均較大比例配置貨幣基金，前十大持倉基金幾乎全部被貨幣基金佔據。

　　南方全天候策略FOF去年底前十大重倉基金佔淨值比例達80％。其中重點配置貨幣基金及短期理財基金，如前三大重倉基金為南方現金增利貨幣B、南方理財金貨幣(ETF)A、南方天天利貨幣B，配置比例分別為18.06%、14.43%、10.49%，此外還配置了南方理財14天債券B、南方現金通貨幣E、南方薪金寶貨幣、南方理財60天債券B、南方日添益貨幣A、富國收益寶貨幣(ETF)B、廣發貨幣B。

　　部分FOF愛買自家基金

　　公募FOF配置的目標基金是內部基金還是外部基金一直備受關注。南方基金的基金經理此前向廣州日報記者透露，南方全天候策略FOF配置自家基金為主。去年底南方全天候策略FOF前十大基金資產中，前8名均系南方系的產品，比例超過75%。

　　嘉實領航資產配置FOF則完全相反，前十大重倉基金隻有嘉實快錢貨幣A是自家的，其余9隻全部是其他基金管理人的產品，外部FOF的特征明顯。

　　未來：選擇偏穩健的投資策略

　　南方全天候策略FOF稱，基金在成立后選擇了偏穩健的投資策略，即在保持組合淨值穩定的基礎之上適度把握權益資產的配置機會。基金選擇上，對於偏股型基金，精選風險控制能力較強、投資邏輯清晰、選股能力較好、能夠提供較為穩定阿爾法的基金進行配置。對於偏債型基金，將主要選擇短久期、操作靈活、淨值表現穩定、基金經理注重風險控制的產品進行配置。

　　嘉實領航資產配置FOF則表示，基金品種的選擇上首要關注基金經理投資策略的穩定性，在風格穩定的基礎上選擇歷史業績優秀、投資邏輯清晰完備的產品構建組合。

　　其他四隻基金因截至去年底成立不足兩個月不需要公布季報。南方全天候策略和嘉實領航資產配置由此成為首度披露季報的公募FOF！

　　建信基金高管向廣州日報記者表示，首批公募基金以穩健為主，管理層呵護FOF的心態明顯。FOF目標客戶是散戶，散戶看中的，則是不用費心進行資產配置研究、基金投資風格研究、歷史業績分析等專業性較強的操作，為了取得好的業績，公募FOF將在全市場進行配置。“像銀行、保險、大型財務公司這樣的機構，會自己配置不同的公募基金，這就相當於配了一個自己的FOF，所以公募FOF對他們的吸引力不大。”

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