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銀行IPO“堰塞湖” 澆不滅的上市熱情

程維妙
2017年12月14日08:12 | 來源:北京商報
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  雖然今年銀行A股IPO與去年上演了“冰火兩重天”,但這並沒有影響到銀行沖刺資本市場的熱情,上市“后備軍”仍不斷擴容,近一個多月內,就有浙商銀行、江蘇大豐農村商業銀行和廈門銀行3家銀行發布了招股書。據証監會12月7日發布的信息,目前滬深兩市共有14家銀行在排隊,全部為地方銀行。業內人士表示,在日益強化的監管約束下,部分中小銀行資本補充顯得更加迫切。

  銀行IPO“堰塞湖”

  一邊是IPO節奏放緩,另一邊是銀行上市熱情持續高漲,兩大因素共同作用的結果導致了銀行IPO“堰塞湖”出現。

  根據証監會披露的信息,截至12月7日,共有14家銀行在A股門外排隊。上交所方面,哈爾濱銀行、威海市商業銀行、浙江紹興瑞豐農村商業銀行、江蘇紫金農村商業銀行、長沙銀行、西安銀行、浙商銀行和廈門銀行處於IPO正常審核狀態﹔深交所方面,鄭州銀行、蘭州銀行、青島農村商業銀行、蘇州銀行、青島銀行和江蘇大豐農村商業銀行處於IPO正常審核狀態。

  各家銀行遞交招股書的時間不一,上市推進進程也有快有慢。上述選擇在上交所上市的銀行中,除浙商銀行和廈門銀行的IPO審核狀態為“已受理”外,其他銀行都為“已反饋”﹔選擇在深交所上市的銀行中,除江蘇大豐農村商業銀行外,其他銀行IPO審核狀態也均為“已反饋”。從排隊時間來看,老牌城商行哈爾濱銀行於2015年11月披露招股書,是14家銀行中等候時間最長的,其他銀行多數也在A股門外候場超過一年。

  從體量來看,截至2016年末,哈爾濱銀行在排隊銀行中居首,資產規模達到5390.2億元﹔其后是長沙銀行,資產規模為3835億元。農商行相對體量較小,資產規模2000萬元以下的擬上市銀行中,江蘇紫金農商行和浙江紹興瑞豐農商行資產規模均不到1500萬元。排隊銀行資本實力相差最高約5倍,不過總資產擴張速度整體相對國有行和股份行遙遙領先,年增長率多數都超過20%。

  如果算上公布了A股上市計劃或赴港上市的銀行,排隊名單還會增加。例如與近期過會的成都銀行同位於四川地區的瀘州銀行,今年10月前后披露了H股IPO意願﹔在此之前,甘肅銀行向港交所遞交了申請上市材料。

  資本渴求迫切

  業內人士認為,在銀行利潤空間逐漸被壓縮、不良貸款大幅度提升的情況下,銀行普遍面臨資本金不足的問題,希望通過上市融資擺脫資本困境。

  尤其是資產規模一路“狂奔”,近年資本充足率快速下滑的地方銀行上市意願更為迫切。據銀監會發布的數據顯示,目前城商行的資產規模增速仍是行業中最快的。上半年城市商業銀行的總資產同比增長達18%,比排在第二位的農村金融機構高出5.6個百分點,比大型商業銀行和股份制商業銀行高出9.2個百分點和9.6個百分點。

  今年以來日益加強的監管約束,對銀行形成更大考驗。平安証券分析師勵雅敏表示,一是在央行MPA考核項中,資本和杠杆情況如果不及格,商業銀行將直接被評為C檔﹔二是通過對3月以來銀監會出台的文件梳理發現,同業投資、同業負債、理財和委外等業務是監管的重點領域。而這些業務也是中小銀行資產負債表快速擴張的一塊重要支撐板。

  資本充足率告急的情形出現在越來越多的銀行身上。例如鄭州銀行近期更新的招股書顯示,截至今年6月末,鄭州銀行一級資本充足率跌至8.61%,距離監管紅線僅有0.11個百分點,該行2016年資產規模增速在A股排隊IPO的上市銀行中最高﹔成立六年資產總額翻了30倍的甘肅銀行,盡管近年密集發債,也沒能阻擋資本充足率的下滑,2016年末資本充足率指標同樣逼近監管紅線。“城商行和農商行資金來源和成本相對少,資金成本較高,自然希望通過股市來獲得成本較低的資金。”首創証券研究所所長王劍輝分析稱。

  多“帶傷”沖刺IPO

  除了有募資需求,中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍指出,上市也可以令地方銀行的價值在市場中得到體現,通過交易股權,價值流動性也會有很大提升。同時,對城商行提升品牌形象、引入市場機制、加速治理結構優化等都會有益。

  但業內人士指出,地方行普遍存在業務過於集中、不良率高於同業以及股權結構等問題,這些會令上市路蒙塵。例如在業務集中度方面,不少地方銀行九成以上的貸款都集中在本地。而這又為資產質量埋下隱憂,從不良率數據來看,擬上市的成都銀行、蘭州銀行、青島農商行和江蘇紫金農商行等,2016年末不良貸款率均超過同期商業銀行1.74%的平均水平,其中成都銀行和青島農商行分別為2.21%和2.01%。

  在IPO持久戰中,遭到詬病較多的還有股權結構分散問題。中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇表示,很多城商行按它原始的股東來看,可能都有成千上萬的股東,單從歸並股東等方面來說,就是一個很大的難題。

  值得一提的是,一些地方銀行之所以願意打IPO持久戰,與背后的地方政府支持也密切相關。從此前的西安銀行到近期的重慶三峽銀行等,均出現在當地政府扶持的上市企業名單中。王劍輝表示,地方政府由於融資平台受控以及舉債受限等因素,也希望通過當地金融機構進入資本市場來獲得本地區發展所需要的資金。

(責編:李棟、趙爽)

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