廣州日報訊 （全媒體記者倪明）信托業資產規模正式突破20萬億元關口。用益金融信托研究院認為，近一年來集合信托產品收益呈下滑趨勢，但降幅已有所放緩，在貨幣政策保持穩健中性及去杠杆等背景下，預計未來集合信托產品收益或小幅回升。

信托資產投資將持續增加

來自中國信托業協會的統計數據顯示，截至2016年年末，全國68家信托公司管理的信托資產規模達到20.22萬億元，同比增長24.01%，環比增長11.29%。

在資產規模繼續增長的同時，原先投資類、融資類和事務管理類信托三分天下的局面發生變化，2016年年末的事務管理類信托余額佔比近半，發展速度明顯快於其他兩類信托產品。業內人士分析稱，這主要是由於去年資管行業從嚴監管，通道類業務大量回流信托行業有關。協會數據顯示，信托財產投向中，金融機構成為資金信托的第二大配置領域的地位。2016年四季度末，資金信托對金融機構的運用規模為36150.18億元，佔比為20.71%。投向金融機構的資金除了投向資產証券化及相關股權類業務外，很多涉及資管嵌套設計的通道類業務會被“包裝”成投向金融機構的相關產品。華融信托研究員袁吉偉認為，針對資管行業當前突出的剛性兌付、多層嵌套、監管套利、通道業務泛濫等問題，去泡沫、降杠杆是未來資管行業面臨的重要任務。

對於今年的行業發展方向及趨勢，中國人民大學信托與基金研究所執行所長邢成認為，今年在並購重組領域及政府與社會資本合作（PPP）領域，信托資產投資將會持續增加。此外，慈善信托和土地流轉信托領域，也將是信托公司發力的方向。

年化收益率穩定在約6.5%

普益標准數據顯示，2月集合信托共發行了138款，平均期限為21.08個月，平均收益約6.98%，投資的領域包含証券市場、房地產、工商企業、基礎產業、金融機構等較多維度。從平均收益率來看，上周成立的信托產品預期年化收益率為6.64%，較上周小幅下降了0.06個百分點，表明近期信托產品年化收益率基本穩定在6.5%左右。收益持續的低位徘徊，令信托產品“高大上”的定位有所打折。

從收益指數來看，2月，集合信托理財產品收益指數有所反彈，小幅上升1.23點至79.97點，雖然收益指數有小幅上漲，但整體表現仍然較為疲軟，2月發行規模的下滑也被認為反映出市場對於資金需求並不旺盛。

上述研究員分析指出，隨著房地產、工商企業等高收益信托收益的向下，集合信托有“脫實向虛”的傾向，收益仍有下行空間。加之調整期中風險隱現，短期內信托產品對於投資者的吸引力有所下滑。不過，未來隨著銀行理財產品收益的回落，以及信托轉型的推進，信托產品的市場競爭力將逐步回升。

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