人民網北京3月1日電 （呂騫）中國人民銀行2月29日發布消息決定，自2016年3月1日起，普遍下調金融機構人民幣存款准備金率0.5個百分點。專家分析稱外匯佔款下降、資本流出需要降准來對沖，流動性短期緊張局面將有所緩解。

“央行降准符合預期，由於外匯佔款下降、資本流出需要降准來對沖。”中信証券首席經濟學家諸建芳認為，從基本面看，經濟還是處於比較弱的狀態，要更加寬鬆的貨幣政策來支持。

申萬宏源也分析稱，前期由於人民幣匯率快速貶值，出於穩匯率需要，央行暫停雙降，而代之以公開市場操作以補充市場流動性。近期人民幣匯率暫穩，降准有助於對沖前期資本外流，並緩解經濟下行壓力。

方正証券策略團隊認為，央行此次降准意味著貨幣政策重新關注穩增長，流動性短期緊張局面將有所緩解。此次政策調整疊加上此前市場已經反映了較多的悲觀預期，建議積極把握此次反彈機會。

民生証券研究團隊則認為，外匯佔款持續收縮，本周公開市場操作到期9300億，降准釋放的流動性隻能勉強抵補基礎貨幣缺口。不過，超預期的降准卻有“寬鬆”的信號意義。

“此次降准對股市利好，但作用非常有限。”民生証券稱，從風險偏好看，超預期的降准，配合穩增長政策，有助於緩解經濟下行風險，提振市場情緒﹔但從無風險利率看，降准的對沖意義大於寬鬆意義，無風險收益率的下行需要央行引導短端利率下行的進一步動作﹔從基本面看，供給側改革出現實質進展之前，企業盈利的改善仍缺乏內生動力，外生性的刺激效果會越來越弱。

分享讓更多人看到